今天給各位分享詹克團(tuán)建礦場(chǎng)的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)詹克團(tuán)公司進(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注一點(diǎn)團(tuán)建（www.m.mcdjvjrap.com），現(xiàn)在開始吧！

本文目錄一覽：

• 1、比特大陸控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)：市場(chǎng)派與技術(shù)派的決裂
• 2、數(shù)字貨幣挖礦風(fēng)云如何？
• 3、【分析】比特大陸招股說明書解讀[附pdf下載]
• 4、比特幣分叉往事補(bǔ)遺

比特大陸控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)：市場(chǎng)派與技術(shù)派的決裂

盡管比特大陸在礦圈行業(yè)被稱為綜合實(shí)力第一，但比特大陸內(nèi)部控制權(quán)的爭(zhēng)奪能否讓其保持市場(chǎng)地位，尚難預(yù)料。 全球最大礦機(jī)生廠商比特大陸兩位創(chuàng)始人之間的爭(zhēng)權(quán)大戲正在全面拉開。

10月29日，比特大陸創(chuàng)始人吳忌寒突然發(fā)難另一位創(chuàng)始人詹克團(tuán)，試圖通過一系列舉措將詹克團(tuán)從比特大陸徹底趕出去。

根據(jù)工商資料顯示，10月28日，北京比特大陸科技有限公司法定代表人、執(zhí)行董事由詹克團(tuán)變更為吳忌寒，而跟隨吳忌寒多年的葛越晟出任新的監(jiān)事。

頗具戲劇性的是，此時(shí)，詹克團(tuán)正以比特大陸董事長(zhǎng)身份參加2019深圳公共安博會(huì)，并在安博會(huì)開幕前發(fā)布了最新版AI服務(wù)器，雄心勃勃地進(jìn)軍視頻圖像智能分析領(lǐng)域。等到詹克團(tuán)聽聞自己將要被罷免的消息，匆忙趕回北京時(shí)為時(shí)晚矣，進(jìn)入公司的權(quán)限已被關(guān)閉。

面對(duì)吳忌寒突如其來的“逼宮”，詹克團(tuán)顯然準(zhǔn)備不足。為此，詹克團(tuán)沉默十天之后，終于在11月7日發(fā)布公開信作出回應(yīng)。他聲稱自己在事發(fā)前毫不知情，但會(huì)通過法律途徑盡快回到公司，結(jié)束這段非常時(shí)期，恢復(fù)公司的正常秩序。

“吳忌寒強(qiáng)勢(shì)回歸的直接原因，就是詹克團(tuán)在經(jīng)營(yíng)管理上的混亂。”一位與吳忌寒和詹克團(tuán)頗為熟悉的比特大陸前高管梁?jiǎn)⒃聪颉吨袊?guó)新聞周刊》透露。2018年初，詹克團(tuán)找來有華為公司背景的HR負(fù)責(zé)人，對(duì)比特大陸的組織體系進(jìn)行徹底改造，參考華為的組織架構(gòu)讓研發(fā)人員去做HR，HR去做銷售，銷售去做財(cái)務(wù)。

今年9月，詹克團(tuán)再次開始新一輪企業(yè)管理結(jié)構(gòu)調(diào)整，很多比特大陸老員工不堪其擾，紛紛被迫離職。

詹克團(tuán)。

正當(dāng)兩位創(chuàng)始人忙于爭(zhēng)奪控制權(quán)之時(shí)，號(hào)稱全球第二大 比特幣 礦商嘉楠耘智于10月28日向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交了招股說明書，擬募資4億美元。

而在礦機(jī)市場(chǎng)神馬礦機(jī)今年銷量表現(xiàn)優(yōu)于螞蟻礦機(jī)，礦池方面先后被Poolin和F2Pool超過。

盡管比特大陸在礦圈行業(yè)被稱為綜合實(shí)力第一，但比特大陸內(nèi)部控制權(quán)的爭(zhēng)奪能否讓其保持市場(chǎng)地位，尚難預(yù)料。

“政變”始末

10月27日，比特大陸董事長(zhǎng)詹克團(tuán)親自率團(tuán)去深圳參加2019深圳安博會(huì)。讓詹克團(tuán)完全沒想到的是，一場(chǎng)針對(duì)他的“政變”正在2000公里外醞釀著。

吳忌寒選擇突襲詹克團(tuán)的時(shí)機(jī)十分巧妙。10月29日中午，吳忌寒以比特大陸創(chuàng)始人、比特大陸集團(tuán)董事會(huì)主席、北京比特大陸科技有限公司法定代表人、執(zhí)行董事的身份發(fā)出第一封全員郵件，宣布解除詹克團(tuán)在比特大陸的一切職務(wù)，即刻生效。

此外，吳忌寒還在全員郵件中表示，比特大陸任何員工不得再執(zhí)行詹克團(tuán)的指令，不得參加詹克團(tuán)召集的會(huì)議，如有違反，公司將視情節(jié)輕重考慮解除勞動(dòng)合同；對(duì)公司經(jīng)濟(jì)利益造成損害的，公司將依法追究民事或刑事責(zé)任。

緊接著，吳忌寒發(fā)出突襲詹克團(tuán)的第二封全員郵件，內(nèi)容為解除現(xiàn)任HR負(fù)責(zé)人王治的職務(wù)，重新任命原HR負(fù)責(zé)人索超，并宣布召開員工大會(huì)。據(jù)前述比特大陸前高管梁?jiǎn)⒃赐嘎叮唤獬殑?wù)的王治系詹克團(tuán)從華為公司挖來，而重新?lián)蜨R負(fù)責(zé)人的索超則是此前跟隨吳忌寒創(chuàng)業(yè)的元老級(jí)員工。

在隨后緊急召開一個(gè)多小時(shí)的員工大會(huì)上，吳忌寒開始做全體員工的思想工作。他從比特大陸創(chuàng)業(yè)故事講起，一一解釋公司發(fā)展背后的戰(zhàn)略決策，歷數(shù)詹克團(tuán)決策上的“瘋狂行徑”，例如將不成熟的10nm芯片流片量產(chǎn)，導(dǎo)致公司損失15億美元等。

“我必須回來拯救這家公司。”吳忌寒批評(píng)詹克團(tuán)極度缺乏商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的能力。

一位比特大陸前員工猜測(cè)，由于比特大陸股權(quán)結(jié)構(gòu)采用VIE架構(gòu)，北京比特大陸公司由香港比特大陸公司全資控股，吳忌寒很有可能是憑借后者執(zhí)行董事職位更換了北京比特大陸的法定代表人和執(zhí)行董事。

對(duì)此，詹克團(tuán)表示“很尷尬”，他稱自己一直在埋頭搞技術(shù)、做產(chǎn)品、拼業(yè)務(wù)，不知道身為比特大陸創(chuàng)始人、第一大股東，在因公出差和毫不知情的情況下，其在政府部門登記的法定代表人的身份可以被突然變更。

在一封《讓我們一起努力，共渡比特大陸非常時(shí)期》的公開信中，詹克團(tuán)不無傷感地比喻道，“當(dāng)巨變來臨的時(shí)候我才知道，在影視劇里發(fā)生過無數(shù)次的，被自己曾經(jīng)最信任的合作伙伴、一起奮斗的‘兄弟’，背后狠狠捅刀的橋段真的會(huì)發(fā)生。”

很多人同樣沒想到，吳忌寒與詹克團(tuán)之間會(huì)走到這一地步——一個(gè)被譽(yù)為“比特幣布道者”，一個(gè)被稱作“ 區(qū)塊鏈 首富”。他們?cè)峭顿Y者口中專業(yè)互補(bǔ)的創(chuàng)業(yè)典范，如今卻陷入“兄弟鬩墻”、倒戈相向的尷尬境地。

路線之爭(zhēng)

2005年，吳忌寒從重慶重點(diǎn)高中南開中學(xué)畢業(yè)，考入北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，輔修了第二專業(yè)心理學(xué)。2009年本科畢業(yè)后，吳忌寒就進(jìn)入一家投行做起風(fēng)險(xiǎn)投資分析師工作，并很快成為一名投資經(jīng)理。

2011年，吳忌寒的命運(yùn)從接觸比特幣開始改變。也許是基于對(duì)比特幣的好奇和熱愛，他將幾乎所有零花錢都拿來買比特幣，投行的其他同事也會(huì)讓他代買比特幣。

值得注意的是，當(dāng)時(shí)在投行跟隨吳忌寒實(shí)習(xí)的葛越晟，后來一路追隨他來到比特大陸。比特大陸前高管梁?jiǎn)⒃赐嘎叮诒忍卮箨憚?chuàng)業(yè)早期，吳忌寒和詹克團(tuán)都沒有太多資金，葛越晟家族投資了很多錢，家族很多人都是股東。后來，這筆投資也讓葛越晟一躍成為“90后首富”。

也是在2011年，吳忌寒結(jié)識(shí)了來自廣西國(guó)土資源規(guī)劃院的工程師劉志鵬（長(zhǎng)鋏），他們一起湊錢辦了一個(gè)比特幣資訊網(wǎng)站，即巴比特。如今，巴比特已是國(guó)內(nèi)最知名比特幣資訊網(wǎng)站之一。吳忌寒在巴比特發(fā)的第一篇專欄文章，就是他用比特幣在中國(guó)購(gòu)物的經(jīng)歷。2011年底，吳忌寒翻譯了中本聰?shù)哪瞧獎(jiǎng)?chuàng)世論文，讓他成為比特幣在中國(guó)最早的布道者。

2012年8月，被比特幣世界稱為“烤貓”的中國(guó)科技大學(xué)少年班學(xué)生蔣信予在深圳成立公司，宣布制造ASIC礦機(jī)的計(jì)劃，并通過一個(gè)“虛擬IPO”項(xiàng)目在線籌款，按照0.1比特幣一股的價(jià)格，發(fā)行了16萬股，購(gòu)買購(gòu)票者可以分紅。

看到這一消息，吳忌寒買了15000股烤貓公司的虛擬股票，成為烤貓礦機(jī)的早期重要投資人。2013年，烤貓礦機(jī)取得了重大成功，卻面臨著國(guó)內(nèi)阿瓦隆礦機(jī)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，國(guó)外Bitfury團(tuán)隊(duì)成功研發(fā)出全定制的挖礦芯片，其功耗極低，讓烤貓公司遭遇前所未有的危機(jī)。這讓吳忌寒意識(shí)到自主研發(fā)芯片的重要性，于是決定要成立礦機(jī)制造工作。

可是，經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)出身的吳忌寒并不懂技術(shù)，他需要一個(gè)技術(shù)合伙人。吳忌寒從名片夾里找到詹克團(tuán)的名片，這張名片是他3年前在北京街頭收到的。當(dāng)時(shí)，詹克團(tuán)手下的業(yè)務(wù)員主動(dòng)上前推銷業(yè)務(wù)，就這樣詹克團(tuán)進(jìn)入?yún)羌珊囊曇啊１藭r(shí)吳忌寒需要一個(gè)芯片設(shè)計(jì)師，他第一個(gè)想到的是詹克團(tuán)。于是，吳忌寒將對(duì)比特幣的了解通過郵件發(fā)給詹克團(tuán)。

詹克團(tuán)先后就讀于山東大學(xué)和中科院微電子研究所，曾在清華大學(xué)信息技術(shù)研究所擔(dān)任研發(fā)工程師。吳忌寒找到詹克團(tuán)時(shí)，他正在運(yùn)營(yíng)一個(gè)名為DivaIP的創(chuàng)業(yè)公司，主要經(jīng)營(yíng)機(jī)頂盒芯片業(yè)務(wù)。

詹克團(tuán)回憶道：“我花了兩個(gè)小時(shí)閱讀維基百科上有關(guān)比特幣的內(nèi)容，我意識(shí)到比特幣是具備發(fā)展?jié)摿Φ模晕液敛华q豫決定加入。”最后，詹克團(tuán)召集機(jī)頂盒芯片團(tuán)隊(duì)加入比特大陸。

從兩人的學(xué)習(xí)和工作背景可以看出一些差異。現(xiàn)年40歲的詹克團(tuán)被稱為比特大陸的“技術(shù)大腦”，擁有15年集成電路行業(yè)的管理及營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)。他曾在6個(gè)月時(shí)間就開發(fā)出比特幣第一代礦機(jī)，能效遠(yuǎn)超同行，打下了比特大陸的業(yè)界基礎(chǔ)。

由此，輿論將吳忌寒稱為“市場(chǎng)派”，而詹克團(tuán)則被稱為“技術(shù)派”。此前就傳出兩人對(duì)公司發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)不同，彼此都想把比特大陸引向自己熟悉的方向。“吳忌寒主張公司繼續(xù)開發(fā)新礦機(jī)，并重倉(cāng)BCH（比特幣現(xiàn)金），繼續(xù)在數(shù)字貨幣行業(yè)發(fā)展；而技術(shù)出身的詹克團(tuán)，則希望將公司轉(zhuǎn)型成為一家芯片制造企業(yè)。”

知情人分析認(rèn)為，兩人的內(nèi)斗或源于路線之爭(zhēng)，即市場(chǎng)派與技術(shù)派決裂。

起死回生

2013年，比特幣價(jià)格瘋漲，開啟新一輪牛市。從25美元漲到260美元，比特幣只用了不到三個(gè)月，就翻了10倍。由于比特幣價(jià)格波動(dòng)加大，所以時(shí)間至關(guān)重要。比特大陸必須加快產(chǎn)品推出速度，才能把握此輪牛市獲利的機(jī)會(huì)。

當(dāng)時(shí)，比特幣礦機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)期由嘉楠耘智和Bitfury霸占。詹克團(tuán)憑借十幾年芯片研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，從草擬想法到完成產(chǎn)品總共只花了半年時(shí)間，就帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了各項(xiàng)技術(shù)突破，自主研發(fā)出55nm挖礦芯片BM1380。2013年11月，比特大陸推出了第一代螞蟻礦機(jī)（AntMiner S1），性能大幅優(yōu)于同期市場(chǎng)份額第一的阿瓦隆礦機(jī)。

在上述公開信中，詹克團(tuán)這樣來回憶當(dāng)時(shí)研發(fā)的辛苦，“我記得，研發(fā)第一代芯片時(shí)，服務(wù)器過熱死機(jī)，半夜起床去開機(jī)；我記得，測(cè)試第一代芯片時(shí)，在深圳連日徹夜奮戰(zhàn)的情形；我記得，捧著第一臺(tái)S1礦機(jī)的合影；我記得，當(dāng)芯片技術(shù)指標(biāo)山窮水盡疑無路時(shí)，團(tuán)隊(duì)兄弟們多次欲以頭撞墻的痛苦。”

此后，詹克團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)技術(shù)團(tuán)隊(duì)不斷將螞蟻礦機(jī)更新?lián)Q代。在短短兩年時(shí)間里，螞蟻礦機(jī)就從S1迭代到S4。

吳忌寒曾表示，“2014年，我們的業(yè)績(jī)飛漲。團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行能力始終讓人稱贊，我們用兩年的時(shí)間做了四款芯片，每次芯片一出來就能及時(shí)生產(chǎn)出礦機(jī)。”

事實(shí)上，比特幣價(jià)格在2013年11月到達(dá)高位后，就再也支撐不住。隨后位于日本的全世界最大的交易中心Mt。 Gox發(fā)生欺詐事件，更是成為比特幣價(jià)格崩盤的導(dǎo)火索。

從2014年開始，比特幣又進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)兩年的熊市。價(jià)格暴跌、信仰崩塌，曾經(jīng)潮水般涌入的人群，也開始迅速退場(chǎng)。

曾經(jīng)，比特幣價(jià)格飛速上漲時(shí)，礦機(jī)生產(chǎn)中巨大的利潤(rùn)讓資本接踵而至，創(chuàng)業(yè)者相繼跑步進(jìn)場(chǎng)。除了比特幣礦機(jī)，萊特幣礦機(jī)也開始出現(xiàn)。一時(shí)間，龍礦礦機(jī)、比特花園礦機(jī)、氪能礦機(jī)、宙斯礦機(jī)、銀魚礦機(jī)、西部礦機(jī)……幾十家礦機(jī)廠商競(jìng)相角逐。

如今，當(dāng)市場(chǎng)陷入長(zhǎng)期熊市時(shí)，挖礦成了不劃算的生意。沒有人愿意花費(fèi)昂貴的電費(fèi)，去挖一大堆價(jià)值不斷下降的數(shù)字貨幣。全網(wǎng)算力出現(xiàn)滯漲，礦機(jī)銷售面臨斷崖式下跌，各大礦機(jī)廠商迎來大洗牌，只剩下比特大陸、嘉楠耘智等少數(shù)幾家礦機(jī)廠商。

更令人唏噓的是，礦機(jī)研發(fā)先驅(qū)烤貓?jiān)?015年突然消失，至今杳無音訊。有人懷疑，烤貓被謀殺了；有人認(rèn)為，他只是隱藏起來；還有人說他有抑郁癥，需要靠藥物緩解，種種猜測(cè)充滿了比特幣論壇。

比特大陸在長(zhǎng)期熊市中，幾乎也接近破產(chǎn)邊緣。吳忌寒為籌措資金，賣掉此前積攢的比特幣，來保證研發(fā)和投片的繼續(xù)。此時(shí)，詹克團(tuán)正在研究比特大陸第五代采礦鉆機(jī)Antminer S5，其與S1相比減少了約三分之一的功耗。

“隨著比特幣的價(jià)格上漲，礦工們回到了礦場(chǎng)，Antminer S5也成為其挖礦工具。當(dāng)時(shí)，其他礦機(jī)廠商沒有持續(xù)投入研發(fā)，第五代螞蟻礦機(jī)S5成了最好的礦機(jī)，一下子讓比特大陸起死回生。”一位比特大陸礦機(jī)業(yè)務(wù)渠道商稱。

矛盾公開

早在2018年9月26日，比特大陸就宣布赴港上市，從而揭開了這家礦機(jī)巨頭的神秘面紗。

比特大陸以礦機(jī)業(yè)務(wù)起家，在全球礦機(jī)市場(chǎng)份額占比近七成。招股書顯示，比特大陸收入主要來源是礦機(jī)銷售、礦池聯(lián)運(yùn)、礦場(chǎng)服務(wù)、自營(yíng)挖礦四大業(yè)務(wù)。憑借這四大主營(yíng)業(yè)務(wù)，比特大陸的收入和利潤(rùn)在2017年增長(zhǎng)較快，并在2018年上半年達(dá)到了巔峰值，調(diào)整后凈利潤(rùn)高達(dá)9.52億美元。

從收入角度看，比特大陸2017年的總收入為25.18億美元，較2016年的2.78億美元增長(zhǎng)806.95%。2017年和2018年上半年，比特大陸的營(yíng)收分別為25.17億美元、28.45億美元；2017年和2018年上半年，比特大陸的凈利潤(rùn)分別為7.01億美元、7.42億美元，調(diào)整后凈利潤(rùn)均為9.52億美元。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，盡管比特大陸并不局限區(qū)塊鏈領(lǐng)域，而是尋求雙線布局AI領(lǐng)域，但依舊難掩公司過度依賴“挖礦”業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)。招股書顯示，2018年上半年，比特大陸礦機(jī)銷售收入為26.84億美元，占營(yíng)業(yè)收入比例為94.30%。

正因?yàn)槿绱耍忍卮箨懙臉I(yè)績(jī)很大程度上與比特幣價(jià)格直接掛鉤，這也導(dǎo)致比特大陸最終夢(mèng)碎港交所。

對(duì)此，港交所總裁李小加曾側(cè)面回應(yīng)稱，港交所的核心原則是上市適應(yīng)性。言外之意，即是比特大陸上市不符合上市適應(yīng)性。

果然，到2018年下半年，全球加密資產(chǎn)市場(chǎng)徹底轉(zhuǎn)熊，比特幣價(jià)格從高峰時(shí)的近20000美元跌至不足4000美元，跌幅高達(dá)80%。而吳忌寒一直支持甚至投入巨額資金的BCH在11月硬分叉后的價(jià)格，大幅縮水至不足200美元。

加密資產(chǎn)市場(chǎng)的大潰敗，直接導(dǎo)致礦機(jī)銷售業(yè)務(wù)慘淡，降價(jià)、促銷也難掩頹勢(shì)。面臨行業(yè)寒冬和監(jiān)管的雙重?cái)D壓下，比特大陸面臨著主營(yíng)業(yè)務(wù)急劇下滑的處境。自2018年四季度以來，比特大陸更是不斷傳出陷入巨虧、砍掉邊緣業(yè)務(wù)、大規(guī)模裁員、高層不和等負(fù)面?zhèn)餮浴?/p>

幣價(jià)大跌，礦企庫(kù)存高企，芯片流片失敗，AI芯片無法產(chǎn)生收入，BCH分叉，上市失敗，諸多問題一起爆雷在2018年下半年，比特大陸迎來最困難時(shí)刻。據(jù)梁?jiǎn)⒃赐嘎叮举~上現(xiàn)金流最少的時(shí)候只有千萬級(jí)別。

“就在那天，我們接到供應(yīng)商的電話，要求公司結(jié)清應(yīng)付賬款。北京銀行已經(jīng)同意給我們的 貸款 額度在第二天就被削減了。”談及此事，吳忌寒在員工大會(huì)上不禁感慨：“如果不是比特幣價(jià)格在隨后幾個(gè)月反彈……公司可能沒辦法撐過去年冬天。”

重壓之下，比特大陸開始砍掉邊緣業(yè)務(wù)，并進(jìn)行大規(guī)模裁員。2018年12月以來，比特大陸裁撤了開源社區(qū)、區(qū)塊鏈金融、AI機(jī)器人等尚未盈利的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。比特大陸近3000人的團(tuán)隊(duì)也裁到了1700多人，裁員比例超過50%。

然而，在2019年初的年會(huì)上，詹克團(tuán)回答員工關(guān)于BCH的提問。他說，未來要客觀中立地對(duì)待各類幣種。吳忌寒立馬上臺(tái)反駁：你的礦機(jī)失去競(jìng)爭(zhēng)力，被搶走了市場(chǎng)，為什么要怪到BCH身上。

“場(chǎng)面極其尷尬，矛盾已經(jīng)公開化。”一位比特大陸內(nèi)部員工透露。

控制權(quán)爭(zhēng)奪

從一開始，吳忌寒和詹克團(tuán)決定效仿谷歌，實(shí)行聯(lián)合CEO制度。在很多投資人的故事里，吳忌寒和詹克團(tuán)象征著偶遇、相知、互補(bǔ)、成功的創(chuàng)業(yè)典范。

利用不同專業(yè)背景進(jìn)行互補(bǔ)，在業(yè)務(wù)上，兩人有著很明確的區(qū)分。吳忌寒負(fù)責(zé)投資、礦池、礦場(chǎng)、礦機(jī)銷售，詹克團(tuán)負(fù)責(zé)技術(shù)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、AI，人力、財(cái)務(wù)、法務(wù)等則是向兩人共同匯報(bào)。

創(chuàng)立之初，吳忌寒和詹克團(tuán)達(dá)成一份奇怪的對(duì)賭協(xié)議，即是不給詹克團(tuán)工資，而是當(dāng)詹克團(tuán)研發(fā)出礦機(jī)芯片后，就給技術(shù)團(tuán)隊(duì)60%的股份。隨著螞蟻礦機(jī)不斷迭代更新，詹克團(tuán)都能獲得股份激勵(lì)，逐漸詹克團(tuán)持有股份越來越多，最終成為比特大陸的第一大股東。

不過，吳忌寒對(duì)于詹克團(tuán)的股份激勵(lì)頗有微詞。吳忌寒承認(rèn)自己答應(yīng)，每一次礦機(jī)芯片達(dá)到指標(biāo)，就給詹克團(tuán)團(tuán)隊(duì)一定股份。但在10月29日比特大陸全員大會(huì)上，吳忌寒攻擊詹克團(tuán)把絕大多數(shù)股份占為己有，而沒有分給團(tuán)隊(duì)，這是他成為大股東的原因。

隨著雙方矛盾逐漸公開化，吳忌寒和詹克團(tuán)開始互相指責(zé)對(duì)方戰(zhàn)略失誤。詹克團(tuán)攻擊吳忌寒做BCH，導(dǎo)致公司虧損；吳忌寒攻擊詹克團(tuán)把技術(shù)人員調(diào)去AI，所以礦機(jī)失去競(jìng)爭(zhēng)力，被神馬芯片超越。

無論是吳忌寒支持BCH，還是詹克團(tuán)支持AI。這兩個(gè)戰(zhàn)略舉措都很燒錢，同時(shí)又沒有帶來什么收入。在全員大會(huì)上，吳忌寒透露，詹克團(tuán)因?yàn)榻舆B芯片流片失敗，導(dǎo)致公司虧損15億美元，他在BCH投資上只虧了8億美元。

以BCH為例，在2017年BTC硬分叉后，比特大陸放棄了挖取比特幣的利潤(rùn)，投入了許多算力去挖BCH，同時(shí)又將不少BTC換成BCH去拉盤。實(shí)際上，BCH的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如BTC。截至2019年11月11日，一枚BCH的價(jià)格僅為312.02美元，不足BTC的三十三分之一。顯然，吳忌寒押注BCH的戰(zhàn)略判讀出現(xiàn)失誤。

此外，吳忌寒和詹克團(tuán)在AI業(yè)務(wù)上也有分歧。詹克團(tuán)想在AI業(yè)務(wù)上加倍投資，吳忌寒則認(rèn)為這個(gè)想法簡(jiǎn)直“瘋狂”，畢竟這跟挖礦沒有直接業(yè)務(wù)關(guān)系。吳忌寒稱，詹克團(tuán)甚至還想讓深圳的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行AI產(chǎn)品的銷售工作。

吳忌寒覺得這根本不切實(shí)際：“那誰(shuí)來負(fù)責(zé)我們?cè)谏钲诘呢?cái)務(wù)工作？我們將如何呈現(xiàn)IPO的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)？”他接著補(bǔ)充說：“（詹克團(tuán)）還要招聘300名應(yīng)屆畢業(yè)生？我們現(xiàn)在有多少員工？如果一次性招這么多人，我們有足夠的資源來培訓(xùn)他們嗎？”

目前，關(guān)于比特大陸控制權(quán)的爭(zhēng)奪尚無最終定論。“從當(dāng)前形勢(shì)看，吳忌寒占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然詹克團(tuán)并不是毫無機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是看誰(shuí)可以獲得中小股東和背后投資人的支持。”比特大陸前高管梁?jiǎn)⒃捶治龅馈?/p>

數(shù)字貨幣挖礦風(fēng)云如何？

“一幣一別墅”的財(cái)富神話依然在幣圈里廣為流傳，不斷有新的投資者躍躍欲試。但其實(shí)，從礦機(jī)廠商到大礦場(chǎng)主，再到礦池，這個(gè)小圈子已經(jīng)形成了一個(gè)穩(wěn)定的權(quán)力結(jié)構(gòu)。

制售礦機(jī)、挖礦、建礦場(chǎng)、搭礦池，“礦圈”成為區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缋锪硗庖粭l發(fā)財(cái)之路，礦機(jī)也成為一門鮮為人知的“大生意”。

按照比特幣發(fā)明者中本聰?shù)脑O(shè)想，理想的狀態(tài)應(yīng)該是“去中心化”的，算力分散在全球各地。但是，與去中心化背道而馳，礦池是絕對(duì)的中心化，越來越多的礦機(jī)接入到礦池里。

本文首發(fā)于南方周末

“如果說炒幣是一條不歸路，那么投資礦機(jī)就是一筆穩(wěn)賺不賠的生意，回收成本只是時(shí)間問題。”深圳愛播時(shí)代科技有限公司總經(jīng)理鐘熙算了一筆賬，一臺(tái)礦機(jī)每天200元收益，120天可以回本，之后就是利潤(rùn)了。

2017年10月，鐘熙在主業(yè)之余，加入了挖礦大軍，并迅速成為礦圈大佬，他在江西、四川、貴州等地運(yùn)營(yíng)著多個(gè)大礦場(chǎng)。

其實(shí)這個(gè)“穩(wěn)賺不賠”的生意仍然依賴于幣價(jià)的持續(xù)高漲。過去兩個(gè)月時(shí)間，比特幣幣價(jià)從15000美元跌到了10000美元左右，甚至一度跌破6000美元，使得礦機(jī)回本周期延長(zhǎng)，如果一直跌下去，盈利也就遙遙無期了。

在比特幣問世4年之后，也就是2012年，可以量產(chǎn)的礦機(jī)才出現(xiàn)。在此之前，挖礦主要是私人行為，家用電腦就可完成。“那時(shí)，家用電腦就是印鈔機(jī)，每天都能挖出不少比特幣。”資深數(shù)字貨幣玩家、早年賣過礦機(jī)的黃世亮向南方周末記者回憶。

礦機(jī)出現(xiàn)后，挖礦開始“社會(huì)化”，出現(xiàn)了礦場(chǎng)和礦池，挖礦成為一件集體工作。單獨(dú)的礦機(jī)被礦場(chǎng)托管，就像生產(chǎn)線上的工人，只要擺在那里，就可以每天領(lǐng)薪水。

制售礦機(jī)、挖礦、建礦場(chǎng)、搭礦池，“礦圈”成為區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缋锪硗庖粭l發(fā)財(cái)之路，礦機(jī)也成為一門鮮為人知的“大生意”。

中國(guó)則成為全球最大的礦機(jī)生產(chǎn)地。從2012年開始，在中國(guó)誕生了一批礦機(jī)生產(chǎn)商，如生產(chǎn)烤貓礦機(jī)的深圳比特泉有限公司，還有現(xiàn)在赫赫有名的比特大陸、嘉楠耘智和億邦通信。在深圳華強(qiáng)北，到處也都可以看到外國(guó)人帶著翻譯詢問礦機(jī)價(jià)格。

近期，比特大陸CEO詹克團(tuán)在接受媒體采訪時(shí)稱，這個(gè)成立僅4年的創(chuàng)業(yè)公司，2017年的營(yíng)收規(guī)模約25億美元。比特大陸號(hào)稱全球最大的礦機(jī)生產(chǎn)商，他們的螞蟻礦機(jī)一直都是幣圈和礦工世界的硬通貨。

與幣圈一樣，礦圈也需要信仰——要堅(jiān)信礦機(jī)每天機(jī)械地?cái)?shù)學(xué)運(yùn)算能夠創(chuàng)造巨大財(cái)富。

不過，與比特幣所宣揚(yáng)的“去中心化”背道而馳，礦工的世界正在走向“中心化”。礦機(jī)銷售商自己建礦場(chǎng)，投資者買完礦機(jī)之后，又被銷售商托管；而生產(chǎn)商則自己建礦池，又將礦場(chǎng)給管起來。

這種“中心化”的過程，使得礦圈的財(cái)富被少數(shù)人攫取，鐘熙要想進(jìn)入到核心圈子，也并不容易。

“抄底”礦機(jī)

2018年2月3日下午，在位于深圳市南山區(qū)鐘熙的辦公室，1994年出生的劉彬彬前來詢問礦機(jī)的行情，他打算入手500—1000臺(tái)螞蟻礦機(jī)。這是一個(gè)大單子，當(dāng)時(shí)螞蟻礦機(jī)S9的市場(chǎng)價(jià)是17000元左右，500臺(tái)就是850萬元。

在礦圈，不少礦工，尤其是大礦場(chǎng)主，他們既用礦機(jī)來挖礦，也會(huì)倒賣二手礦機(jī)，鐘熙就是這樣。2017年12月份，比特幣價(jià)格大漲，礦機(jī)成為搶手貨，誰(shuí)有礦機(jī)，誰(shuí)就有發(fā)言權(quán)。

劉彬彬的這單生意最終沒有談成，他希望14000元可以拿貨，這與市場(chǎng)價(jià)有差距。不過，10天之后，當(dāng)他再次詢價(jià)時(shí)，一臺(tái)S9價(jià)格已經(jīng)超過2萬元。

礦機(jī)的價(jià)格與幣價(jià)成正比。在幣價(jià)下跌時(shí)，礦機(jī)的價(jià)格也隨之下降，以螞蟻礦機(jī)S9為例，它在最高位時(shí)可以賣到32000元。不過，與炒幣不同，礦機(jī)的價(jià)格要相對(duì)穩(wěn)定一些，不會(huì)像幣一樣，暴漲暴跌。

“幣價(jià)可以一天跌三成，我以前炒過股，心理受不了，礦機(jī)的漲跌則要小很多，慢很多。”深圳偉信科技有限公司CEO丁楊從2017年11月份開始在華強(qiáng)北賣礦機(jī)，但是他從不炒幣。

在丁楊看來，如果說炒幣是賭博，那么炒礦機(jī)就更像是炒股票了。

他向南方周末記者解釋，炒幣快進(jìn)快出，賭的是運(yùn)氣；炒礦機(jī)則不是，礦機(jī)每天都會(huì)有收益，就像股票分紅；等使用一兩年后，遇到牛市，還可以轉(zhuǎn)手再賣一個(gè)好價(jià)錢。

丁偉有一個(gè)公式，可以算出礦機(jī)應(yīng)有的市場(chǎng)價(jià)，即礦機(jī)日收益×回本周期。目前市場(chǎng)預(yù)估的回本周期是在120-180天之間。

“按照這個(gè)公式，一臺(tái)S9礦機(jī)的市場(chǎng)價(jià)應(yīng)該在12000元左右，真實(shí)價(jià)格確實(shí)高出了應(yīng)有價(jià)格。”丁楊說。不過，這也是可以理解的事情，就像很多股票的價(jià)格要明顯高于其真實(shí)價(jià)值。

三個(gè)月前，媒體的報(bào)道讓深圳華強(qiáng)北再次被人們關(guān)注。根據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)華強(qiáng)北的礦機(jī)生意一片繁榮，就連路邊拉客的人也把口號(hào)從“手機(jī)、電腦”變成了“礦機(jī)、礦機(jī)”。

但是很快，市場(chǎng)就變得冷清了。尤其是年前，詢問礦機(jī)的人明顯少了很多，除了春節(jié)的因素外，就是那個(gè)時(shí)候幣價(jià)太低，新投資者不敢入局，礦機(jī)持有者又囤貨，不愿低價(jià)出售。

在幣價(jià)下跌的那幾天，不少人看到了抄底的機(jī)會(huì)。但是，想要抄底并不容易。劉彬彬就有這樣的感受，他一直沒有遇到一個(gè)可以給他大量發(fā)貨的老板，只有幾個(gè)急于套現(xiàn)的人愿意先給他提供少量礦機(jī)。

在傳統(tǒng)市場(chǎng)中，很少有哪類設(shè)備可以像礦機(jī)那樣被“炒”——流入市場(chǎng)之后，價(jià)格受新舊影響小，反而會(huì)在投機(jī)者的熱情和幣價(jià)的漲跌中，上下波動(dòng)，甚至用了一年的舊機(jī)器，再賣時(shí)，比買時(shí)的價(jià)格還高。

這或許與礦機(jī)的銷售模式有關(guān)。礦機(jī)屬于期貨，剛出場(chǎng)的礦機(jī)，購(gòu)買者要先付款，一個(gè)月或者更長(zhǎng)時(shí)間后，廠商才會(huì)發(fā)貨。目前，知名的礦機(jī)生產(chǎn)商，如比特大陸、嘉楠耘智、億邦通信等，就是這樣出售礦機(jī)。

“買礦機(jī)的時(shí)候，價(jià)格是25000，等收到貨時(shí)，價(jià)格跌到2萬，銷售商們肯定不愿意低價(jià)賣，只會(huì)等到價(jià)格漲起來再出手。”丁楊說。

此外，比特大陸的一位內(nèi)部人士向南方周末記者介紹，目前礦機(jī)廠商多采用“直銷”模式，直接在網(wǎng)上出售，不建立經(jīng)銷商和門店。“生產(chǎn)商只會(huì)給一個(gè)出廠價(jià)，流入市場(chǎng)后，價(jià)格就不再受控制了。”該人士說。

礦機(jī)往事

同幣圈一樣，礦圈也基本上處于“原始狀態(tài)”——買與賣之間，是簡(jiǎn)單的錢貨交易，只要有錢，有實(shí)力，就可以從生產(chǎn)商那里買到礦機(jī)，甚至個(gè)人都可以成為生產(chǎn)商的大客戶。

2017年8月份，全球排名前三的礦機(jī)生產(chǎn)商嘉楠耘智申請(qǐng)新三板掛牌，在它的招股書上，透露一個(gè)“秘密”。2017年1月—4月，它的前五大客戶中，有四大客戶都是“個(gè)人”。

這四個(gè)人的拿貨比例占到了他們總銷售額的31.45%。唯一的法人客戶是廣東訊通科技股份有限公司，位列第四，占比僅4.93%。在2016年的前五大客戶中，也有三大客戶是“個(gè)人”，占所有銷售額的33.01%。

這也意味著礦機(jī)會(huì)直銷到“個(gè)人”手中，但是他們或者轉(zhuǎn)售，或者用于挖礦，就不得而知了。

比特幣最初的價(jià)格是0.0076美元，這是根據(jù)當(dāng)時(shí)挖出一個(gè)比特幣耗費(fèi)的電量計(jì)算出來的，這也是比特幣原始的生產(chǎn)價(jià)值。中本聰在寫白皮書時(shí)曾解釋過，CPU的時(shí)間和電力消耗就是生產(chǎn)比特幣所需的資源。

白皮書規(guī)定，每天可以挖到的比特幣數(shù)量是恒定的，并且這個(gè)數(shù)量每4年都會(huì)減半一次，直到2040年2100萬枚比特幣被挖完。后來，當(dāng)幣價(jià)上漲，挖礦的競(jìng)爭(zhēng)開始激烈，只有提供更大算力的礦工，才能挖到當(dāng)天的比特幣。

就像淘金熱一樣，當(dāng)一個(gè)金礦被發(fā)現(xiàn)后，人們想到的是要更新設(shè)備。2010年之后，更高性能的顯卡挖礦開始取代CPU挖礦成為主流。

2012年11月28日，比特幣首次減半。不少礦工開始意識(shí)到升級(jí)設(shè)備的緊迫性，要想在當(dāng)天有限的幣量中挖到更多，就必須讓設(shè)備更加先進(jìn)。

根據(jù)多家比特幣社區(qū)記載，當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)外的一些比特幣愛好者開始研發(fā)專業(yè)的礦機(jī)，最終在這場(chǎng)研發(fā)競(jìng)賽中獲勝的是網(wǎng)名為“烤貓”和“南瓜張”的兩位中國(guó)年輕人，二人分別畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)少年班和北京航空航天大學(xué)。

他們研發(fā)出來的ASIC（集成電路）礦機(jī)，算力是顯卡的千倍，一臺(tái)礦機(jī)在當(dāng)時(shí)，一天可以挖出十幾個(gè)比特幣，屬于核武器式的升級(jí)。

“南瓜張”本名張楠賡，后來創(chuàng)立嘉楠耘智，成為幣圈和礦圈中的大佬，該公司在2017年年中，申請(qǐng)新三板掛牌。

而“烤貓”則成為了幣圈的一大未解之謎。根據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》的報(bào)道，鼎盛時(shí)，“烤貓”的礦機(jī)曾占據(jù)全網(wǎng)算力的三成。但到2013年10月，烤貓的礦機(jī)在研發(fā)上遇到瓶頸，未能及時(shí)生產(chǎn)出二代芯片，而被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比特大陸和嘉楠耘智迎頭趕上，烤貓礦機(jī)也開始走向衰落。

2015年，烤貓失蹤，時(shí)至今日，仍然是個(gè)謎，沒有人知道他是否尚在人間，關(guān)于他失蹤的原因也眾說紛紜。同時(shí)，越來越多的人已經(jīng)開始忘記他的真名——蔣信予。

資深數(shù)字貨幣玩家黃世亮曾在烤貓的公司任職，與烤貓相熟，他也見證了礦機(jī)的繁榮過程。

回顧那段激動(dòng)人心的往事，黃世亮認(rèn)為，礦機(jī)的產(chǎn)生屬于數(shù)字貨幣的必然，當(dāng)人們意識(shí)到比特幣的價(jià)值之后，總是會(huì)有天才出現(xiàn)，使生產(chǎn)效率得到質(zhì)的飛躍。“機(jī)械化肯定取代手工操作”。

為何最大礦機(jī)公司會(huì)誕生于中國(guó)？丁楊表示，這也許是運(yùn)氣，在當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)激烈的“軍備競(jìng)賽”中，誰(shuí)先有了技術(shù)突破，就馬上流行開來。

礦場(chǎng)“私募”

當(dāng)專業(yè)礦機(jī)進(jìn)入礦工世界之后，挖礦才成為一門真正的大生意。

如果說炒幣是一個(gè)低門檻的事情，幾百塊錢就可以入場(chǎng)，那么挖礦則是一個(gè)高門檻行業(yè)。一臺(tái)礦機(jī)的售價(jià)至少要兩萬元，要想在這個(gè)圈子里占有一席之地，則需要充足的資金。

從2017年10月開始接觸礦機(jī)生意的鐘熙，迅速通過“資本運(yùn)作”，成為了深圳市新晉的礦工大佬，在江西、貴州參與著幾個(gè)大礦場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)。而他的生意經(jīng)就是礦場(chǎng)“私募”。

“朋友剛開始自己買了幾十臺(tái)，不到三個(gè)月就回本了。后來我們?cè)u(píng)估了一下，沒有比這個(gè)投資回報(bào)率更高的事情了。”鐘熙說，朋友這次成功的投資案例，迅速在他的朋友圈里傳開。

他們想把生意做大，于是就在朋友之間進(jìn)行“私募”，每人拿出幾十萬、幾百萬，合股開礦場(chǎng)。大家的熱情很高，第一期募集到的錢就超過預(yù)期三成。第二期募資，規(guī)模就達(dá)到了第一期的五倍多。

募集到的錢，主要用于購(gòu)置礦機(jī)和開礦場(chǎng)。所謂礦場(chǎng)，就是建立一個(gè)很大的IDC機(jī)房，那里會(huì)提供礦機(jī)位置，排風(fēng)系統(tǒng)，以及必不可少的電力供應(yīng)。由于礦機(jī)噪音大，排風(fēng)多，大部分礦機(jī)都在礦場(chǎng)里運(yùn)行。

南方周末記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn)，不少礦機(jī)銷售商，既銷售礦機(jī)，又建有自己的礦場(chǎng)。當(dāng)?shù)V工向他們購(gòu)買礦機(jī)時(shí)，他們就會(huì)建議礦工把礦機(jī)放到自己的礦場(chǎng)里托管。

當(dāng)?shù)V工付款之后，銷售商會(huì)把礦機(jī)直接運(yùn)到自己的礦場(chǎng)，然后根據(jù)礦機(jī)的算力，給礦工分紅。

礦場(chǎng)是食物鏈上游一個(gè)重要的存在。他們主要通過收取托管費(fèi)、電費(fèi)來獲利。市面上，一臺(tái)礦機(jī)被礦場(chǎng)托管，平均每月要向礦場(chǎng)繳納500元左右的費(fèi)用。不過，一臺(tái)礦機(jī)（以螞蟻S9為例），在幣價(jià)10000美元的情況下，每月的收益在4000元人民幣左右。

由于礦場(chǎng)大多建立在水電站附近，直接將水電站里的電接過來，電價(jià)很低。但他們收取的電費(fèi)，則按照市場(chǎng)價(jià)來定。對(duì)于礦場(chǎng)來說，每月收取的電費(fèi)，就是一筆不小的收入。

丁楊就有自己的礦場(chǎng)，他向南方周末記者介紹，他們的礦場(chǎng)不收托管費(fèi)，只收每天消耗的電費(fèi)即可，一臺(tái)礦機(jī)每個(gè)月的電費(fèi)可收600元左右。

“其實(shí)，礦場(chǎng)最賺錢的并不是這些，而是‘偷算力’。”一位不愿透露姓名的礦場(chǎng)場(chǎng)主向南方周末記者道出了其中奧秘，比如，礦場(chǎng)會(huì)私自給礦機(jī)多開幾個(gè)程序，來挖別的幣種，但是只給礦工算一個(gè)幣種的錢。

這幾乎是礦圈公開的秘密，礦機(jī)無處安放，只能在礦場(chǎng)托管，即便是發(fā)現(xiàn)算力被偷，對(duì)于礦工們來說，也無能為力。

不過，開礦場(chǎng)并不是一件容易的事。有媒體援引行業(yè)網(wǎng)站Digiconomist的數(shù)據(jù)稱，挖礦產(chǎn)業(yè)已經(jīng)占全球電力消耗總量的0.17%。除了充足的資金外，電力資源就是最大的限制因素了。

“未來礦場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)聚焦在水電站上，誰(shuí)擁有水電站，誰(shuí)就擁有建礦場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。”鐘熙說。礦場(chǎng)一般是逐水而設(shè)，國(guó)內(nèi)大部分的礦場(chǎng)，都分布在四川、貴州、內(nèi)蒙古、湖北、新疆等閑置水電站較多的地方。

2018年2月3日，劉彬彬來找鐘熙詢問礦機(jī)行情時(shí)，鐘熙開口就問：“你買那么多礦機(jī)，有水電站嗎？”劉彬彬的回復(fù)是，他的朋友在湖北宜昌有一個(gè)閑置的水電站可以使用。

算力“中心化”

礦場(chǎng)的主要作用，是給分散的礦機(jī)提供一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)的地方。但真正起到整合作用的則是“礦池”。

所謂“礦池”，可以簡(jiǎn)單理解為“合作挖礦”。礦工和礦場(chǎng)們，把算力交給礦池，由礦池作為唯一的地址，來接入數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行挖礦，再按照礦機(jī)的算力，給礦工分發(fā)紅利。

礦池的歷史要比礦機(jī)更悠久。2010年11月，名為Slush的礦池出現(xiàn)，它的官網(wǎng)在今天還寫著是“世界上首個(gè)礦池“，這個(gè)稱號(hào)也被幣圈所公認(rèn)。與礦場(chǎng)相比，礦池的搭建需要一定的技術(shù)，門檻相對(duì)更高。

國(guó)內(nèi)一家知名礦池的負(fù)責(zé)人向南方周末記者解釋礦池的原理。他把挖礦比作買彩票，一個(gè)人挖，中獎(jiǎng)的概率很不穩(wěn)定，可能今天中了10萬，以后半年都不中。

“把買彩票的人聚到一起，統(tǒng)一買，無論誰(shuí)中，根據(jù)出錢比例來分成。在幣圈，礦池就發(fā)揮這個(gè)作用。”該負(fù)責(zé)人說。

礦機(jī)連接礦池并不復(fù)雜，根據(jù)各大礦池的操作指南，一般只要幾步就可完成，然后就根據(jù)自己提供的算力，從礦池獲得收益。礦機(jī)就像一個(gè)站在生產(chǎn)線上的工人，每天領(lǐng)取固定的薪水。

掌握巨大算力和眾多礦機(jī)的礦池，在幣圈和礦圈都有著絕對(duì)的發(fā)言權(quán)。比如，如果要發(fā)行新的數(shù)字貨幣，或者要主導(dǎo)比特幣分叉，一般要獲得礦池的支持，沒有礦池的支持，新幣種沒人挖，也就沒有了意義。

此外，當(dāng)一個(gè)搶手的新幣面世時(shí)，礦池也可以利用自己所掌握的礦工，快速打包，在這些新幣的搶購(gòu)中占得先機(jī)。

2017年6月份，SNT和EOS兩大代幣發(fā)行時(shí)，南方周末記者就見證了礦池?fù)屬?gòu)代幣的場(chǎng)景。由于投資者太多，很多個(gè)人投資者無法將資金打入到指定位置，但一家礦池的負(fù)責(zé)人，就可以輕而易舉地完成這一操作。

按照比特幣發(fā)明者中本聰?shù)脑O(shè)想，理想的狀態(tài)應(yīng)該是“去中心化”的，算力分散在全球各地。但是，與去中心化背道而馳，礦池是絕對(duì)的中心化，越來越多的礦機(jī)接入到礦池里。

2018年1月18日，康奈爾大學(xué)計(jì)算機(jī)教授埃敏·允·西拉什等5人合著一篇論文，直指兩大數(shù)字貨幣比特幣和以太坊背后存在隱性的權(quán)力結(jié)構(gòu)，挖礦過于集中，其中比特幣50%的算力被四大礦池所控制。

其實(shí)，這個(gè)問題一直存在。4年前，以太坊創(chuàng)始人Vtalik在寫以太坊白皮書時(shí)就注意到了這個(gè)問題，他寫道：“這個(gè)問題可以說很嚴(yán)重，在本文寫作時(shí)，最大的兩個(gè)礦池，間接地控制了大約全網(wǎng)50%的算力。”

直到今天，這個(gè)問題也沒能解決。一位以太坊白皮書的早期翻譯者向南方周末記者無奈地表示：“這不是技術(shù)問題，而是人的問題。”

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隱性的權(quán)力結(jié)構(gòu)

在礦圈，食物鏈頂層就是礦機(jī)生產(chǎn)商。目前，公認(rèn)的三大礦機(jī)生產(chǎn)商均位于中國(guó)。他們通過生產(chǎn)銷售礦機(jī)，獲得大量的利潤(rùn)，同時(shí)也涉足礦場(chǎng)和礦池的建設(shè)，布局在整個(gè)幣圈的話語(yǔ)權(quán)。

螞蟻礦池是全球排名前二的大礦池，它的算力占據(jù)全網(wǎng)算力的17%，但根據(jù)工商資料，該礦池是由比特大陸一手創(chuàng)辦；嘉楠耘智的幾位投資人，同時(shí)也是杭州礦池科技有限公司的投資人，后者有自己的礦池Hash和挖礦平臺(tái)，不過礦池已于2017年底停止運(yùn)營(yíng)。

億邦通信則在內(nèi)蒙古呼和浩特市、烏海市，新疆準(zhǔn)東經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)成立了三家區(qū)塊鏈公司。億邦通信的一位銷售人員向南方周末記者介紹，他們?cè)谶@三地都有礦場(chǎng)和挖礦業(yè)務(wù)，但這些礦場(chǎng)也已全負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有機(jī)位可以托管新的礦機(jī)了。

“我們正在俄羅斯的伊爾庫(kù)茨克搭建新礦場(chǎng)，那里電費(fèi)低很多，新礦機(jī)可以在那里托管。”該人士說。

在礦機(jī)廠商之上，則是芯片巨頭的收割。“礦機(jī)的核心技術(shù)在芯片上，誰(shuí)有礦機(jī)芯片，誰(shuí)就可以生產(chǎn)更多礦機(jī)。”丁楊對(duì)南方周末記者說，芯片主要掌握在幾家巨頭廠商手中，如臺(tái)積電、英偉達(dá)、AMD等。

從2015年開始，臺(tái)積電一直都是嘉楠耘智的最大芯片供應(yīng)商。2015年，嘉楠耘智從臺(tái)積電采購(gòu)的芯片，占據(jù)嘉楠耘智所有采購(gòu)量的69.62%，此后這個(gè)數(shù)據(jù)一直維持在60%左右。嘉楠耘智的大部分利潤(rùn)，均被臺(tái)積電賺走。

2018年1月18日，在臺(tái)積電第四季度財(cái)報(bào)的說明會(huì)上，董事長(zhǎng)張忠謀就稱，雖然今年的移動(dòng)業(yè)務(wù)前景較弱，但公司的營(yíng)收依然會(huì)增長(zhǎng)10%—15%，關(guān)鍵因素之一就是持續(xù)穩(wěn)健的加密貨幣開采對(duì)芯片的需求。

在礦機(jī)廠商之下，則隱藏著另外一種權(quán)力結(jié)構(gòu)。嘉楠耘智2017年的招股書上，透露了這個(gè)秘密。2017年前4個(gè)月，嘉楠耘智的前五大客戶中，有四大客戶屬于“個(gè)人”。而根據(jù)公開資料，其中有三人均是幣圈鼎鼎大名的“腕兒”。

第一大客戶吳鋼是最早的一批礦工，后來創(chuàng)辦了Haobtc，該公司擁有一個(gè)全球前十的礦池；第二大客戶林志鵬是小強(qiáng)礦機(jī)的創(chuàng)始人，很早便從事礦機(jī)的生產(chǎn)銷售，其與第六大客戶謝維欽，一直是合作關(guān)系；第三大客戶王晉創(chuàng)辦了幣圈資訊網(wǎng)站比特幫。

這些大客戶均不是單純的礦工，他們都在幣圈擁有著自己的影響力。機(jī)械運(yùn)轉(zhuǎn)的礦機(jī)給他們帶來收益的同時(shí)，也帶來了話語(yǔ)權(quán)。

據(jù)比特大陸一位內(nèi)部人士介紹，比特大陸的大客戶中，也多為幣圈的大佬。不過，比特大陸官方婉拒了南方周末記者的采訪，該公司公關(guān)部回應(yīng)稱，由于與客戶簽署了保密協(xié)議，該方面內(nèi)容不方便透露。

“一幣一別墅”的財(cái)富神話依然在幣圈里廣為流傳，不斷有新的投資者躍躍欲試。但其實(shí)，從礦機(jī)廠商到大礦場(chǎng)主，再到礦池，這個(gè)小圈子已經(jīng)形成了一個(gè)穩(wěn)定的權(quán)力結(jié)構(gòu)。

新入局者，大多只能做被收割的“韭菜”

【分析】比特大陸招股說明書解讀[附pdf下載]

2018年9月26日晚間消息，今天晚上，比特大陸在港交所遞交A1招股文件，正式啟動(dòng)了香港聯(lián)交所主板上市的計(jì)劃，中金公司為獨(dú)家保薦人。

比特大陸成立于2013年10月，由詹克團(tuán)和吳忌寒共同成立。它是全球第一大虛擬貨幣礦機(jī)芯片生產(chǎn)商，其2018年上半年凈利潤(rùn)為7.427億美元（約合51億人民幣）。2017年比特大陸宣布進(jìn)軍人工智能芯片領(lǐng)域，推出“算豐”系列云端AI芯片。

在此之前，這家公司一直保持著極端的“神秘主義”，從不對(duì)外公布任何營(yíng)收、利潤(rùn)、以及創(chuàng)始人的任何信息。

但他們用短短幾十個(gè)月的創(chuàng)業(yè)時(shí)間就將年?duì)I收做到了幾十億美元，財(cái)富積累的迅猛程度幾近恐怖；他們狂熱地崇拜技術(shù)，極盡可能地壓榨出芯片最后一絲計(jì)算性能；他們蒙眼狂奔、千金一擲，與此同時(shí)卻又神秘而低調(diào)，對(duì)于外界的種種猜疑不置一詞。

現(xiàn)在，通過這份招股書，我們終于揭開了比特大陸的神秘面紗。

比特大陸將成為數(shù)字貨幣和芯片兩大熱潮中的最大贏家，而其核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)全部不到40歲，最小的僅有26歲。

根據(jù)比特大陸招股書數(shù)據(jù)，2017年比特大陸是中國(guó)第二大、全球前十大無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)公司。

根據(jù)招股說明書，比特大陸2017年全年及2018年上半年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)均高達(dá)9.5億美元。據(jù)了解，比特大陸是次赴港上市，將有望成為今年或明年港股最受矚目、集資額最大的高科技芯片股IPO，以及暨小米、美團(tuán)之后的香港第三家同股不同權(quán)公司。

2017年，比特大陸的總營(yíng)收已經(jīng)飆升至25.177億美元，在全球建立了百億次計(jì)算的數(shù)據(jù)中心。

2018年上半年，比特大陸總營(yíng)收更是達(dá)到了28.455億美元，超過去年全年，占全球礦機(jī)專用芯片市場(chǎng)74.5%份額，幾乎具有壓倒性的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

比特大陸2018年上半年凈利潤(rùn)為7.427億美元（約合51億人民幣），同比增長(zhǎng)795%，手握現(xiàn)金等價(jià)物超過34億美元，凈資產(chǎn)超過161.7億美元。

▲比特大陸營(yíng)收變化

不過與此同時(shí)，比特大陸的毛利率卻在下滑，其2015年毛利率為52%，2016年為54.4%，2017年為48.2%，2018年上半年則為36.2%。

值得一提的是，比特大陸的營(yíng)收增長(zhǎng)與其研發(fā)投入費(fèi)用幾乎成正比：

2015年，比特大陸投入研發(fā)的費(fèi)用為570萬美元；2016年，這個(gè)數(shù)字飆升到了1660萬美元；而到了2017年，比特大陸一共投入了7260萬美元進(jìn)行研發(fā)。

2018年上半年，比特大陸研發(fā)費(fèi)用為8700萬美元。

高昂的研發(fā)費(fèi)用除了與芯片的設(shè)計(jì)支出有關(guān)之外，芯片的流片也是一個(gè)大頭。一次失敗的流片可能會(huì)燒掉幾十、上百萬美元，而比特大陸以“快”聞名，這中間不乏數(shù)次失敗的可能。

根據(jù)招股書顯示，成立至今，比特大陸一共經(jīng)歷了三輪融資，分別是：

2017年8月獲得5000萬美元A輪融資；

2018年6月獲得2.927億美元B輪融資；

2018年8月獲得4.42億美元B+輪融資。

比特大陸有五大主營(yíng)業(yè)務(wù)：礦機(jī)銷售、礦池運(yùn)營(yíng)、礦場(chǎng)服務(wù)、自營(yíng)挖礦、其他。

1）歷經(jīng)9代芯片，14代螞蟻礦機(jī)

從2015年到2018年，比特大陸礦機(jī)銷售業(yè)務(wù)所占總營(yíng)收比例在不斷加重，2015年礦機(jī)銷售占總收入的78.6%，而到了2018年上半年，這個(gè)數(shù)字飆升到了94.3%。

與此同時(shí)，業(yè)務(wù)占比壓縮最明顯的是自營(yíng)挖礦業(yè)務(wù)，其營(yíng)收占比從2015年的20.3%一路下降到了2018年上半年的3.3%。

螞蟻礦機(jī)是比特大陸的主要礦機(jī)系列，距今已經(jīng)成產(chǎn)了超過14代產(chǎn)品，分為比特幣礦機(jī)、以太幣礦機(jī)、萊特幣礦機(jī)等。

▲比特大陸歷代礦機(jī)型號(hào)與參數(shù)

在2015年，比特大陸賣出了23萬臺(tái)礦機(jī)，其比特幣礦機(jī)售價(jià)為463美元；

2016年，比特大陸賣出了26萬臺(tái)礦機(jī)，其比特幣礦機(jī)售價(jià)為767美元，其他貨幣礦機(jī)平均售價(jià)1310美元；

而2017年，比特大陸一共賣出了162萬臺(tái)礦機(jī)，其中148萬臺(tái)都是在2017年后半年賣出的，這段時(shí)間全球比特幣價(jià)格瘋漲，其比特幣礦機(jī)平均售價(jià)為767美元，其他貨幣礦機(jī)平均售價(jià)1553美元；

2018年上半年，比特大陸賣出了256萬臺(tái)礦機(jī)，，其比特幣礦機(jī)平均售價(jià)為767美元，其他貨幣礦機(jī)平均售價(jià)1553美元。

比特大陸累計(jì)售賣礦機(jī)超過460萬臺(tái)。

除了礦機(jī)之外，比特大陸還為礦機(jī)專門定制電源，以提高挖礦性能。

而在礦機(jī)的挖礦專用芯片方面，目前比特大陸已經(jīng)有9代虛擬貨幣ASIC芯片的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，最先進(jìn)的制程為2018年4月推出的10nm工藝BM1740芯片。

根據(jù)比特大陸9月21日消息，其7nm挖礦芯片已經(jīng)成功流片，單顆芯片集成多達(dá)10億個(gè)晶體管，采用獨(dú)有電路結(jié)構(gòu)和低功耗技術(shù)，能效比將低至42J/T。

2）兩款A(yù)I芯片已經(jīng)推出，AI芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)298人

2017年，比特大陸正式推出了第一款云數(shù)據(jù)中心AI專用芯片“SOPHON（算豐）”，采用28nm工藝，主要關(guān)注安防、互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)三個(gè)領(lǐng)域。

今年2月時(shí)，比特大陸產(chǎn)品戰(zhàn)略總監(jiān)湯煒偉還曾向智東西透露，比特大陸的AI芯片團(tuán)隊(duì)規(guī)模已經(jīng)極速擴(kuò)張到300人。而根據(jù)招股書消息，AI芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)目前有298人。

到目前為止，比特大陸的AI芯片已經(jīng)生產(chǎn)了兩代，分別為2017年Q2推出的28nm的BM1680，應(yīng)用于云端AI訓(xùn)練和推理；以及2018年Q1推出的28nm的BM1682，應(yīng)用于云端AI推理。

第三代AI芯片BM1684采用12nm工藝，同樣應(yīng)用于AI云端推理，但預(yù)計(jì)2018年Q4才會(huì)推出。

北京比特大陸科技由詹克團(tuán)和吳忌寒在2013年10月共同成立，公司在2016年11月28日進(jìn)行了重組，公司現(xiàn)在的上市主體為BitMain Technologies Holding Company（比特大陸科技控股公司）。

詹克團(tuán)和吳忌寒都是公司的聯(lián)合董事長(zhǎng)、聯(lián)合CEO。

▲比特大陸占股分配

目前詹克團(tuán)持股36%、吳忌寒持股20.25%、趙肇豐持股6.26%、葛越晟持股4.18%%、胡一說占股4.18%、全員股權(quán)激勵(lì)持股0.72%、宋文寶持股18.47%、預(yù)計(jì)對(duì)外引入股票投資者股份占比約為9.94%。

而在2016年重組之前，詹克團(tuán)在北京比特大陸科技占股61%、吳忌寒占股22.9%、趙肇豐占股6.9%、葛越晟占股4.6%、胡一說占股4.6%，以上五人及宋文寶都是比特大陸的聯(lián)合創(chuàng)始人。

值得一提的是，葛越晟今年僅僅26歲。

目前比特大陸在全球擁有2954名員工，其員工分布如下：

根據(jù)招股書披露，比特大陸一共有7位董事，其中執(zhí)行董事有4位，分別是：

詹克團(tuán)、吳忌寒、高級(jí)投資總監(jiān)葛越晟、CFO劉路遙。

▲詹克團(tuán)

詹克團(tuán)今年39歲，于2001年7月獲得中國(guó)山東大學(xué)電子信息科學(xué)與技術(shù)專業(yè)的學(xué)士學(xué)位，并于2004年8月獲得中國(guó)科學(xué)院微電子研究所微電子與固體電子學(xué)專業(yè)的碩士學(xué)位。

比特大陸招股書對(duì)詹克團(tuán)的描述是：“詹克團(tuán)先生在集成電路行業(yè)擁有近15年管理和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，并擁有深厚的技術(shù)專長(zhǎng)及對(duì)ASIC芯片開發(fā)的敏銳洞察力。他領(lǐng)導(dǎo)我們的芯片研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)技術(shù)突破和尖端產(chǎn)品的更新?lián)Q代。”

▲吳忌寒

吳忌寒今年32歲，于2009年7月獲得中國(guó)北京大學(xué)金融學(xué)專業(yè)及心理學(xué)專業(yè)的學(xué)士學(xué)位。

比特大陸招股書對(duì)于吳忌寒的描述則是：“吳忌寒先生被公認(rèn)是全球加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物……吳忌寒先生憑借對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)的深刻理解，一直指引著我們的戰(zhàn)略發(fā)展。”

由這兩段描述我們可以看出，比特大陸對(duì)兩位聯(lián)合創(chuàng)始人的定位是：詹克圖負(fù)責(zé)帶領(lǐng)芯片技術(shù)團(tuán)隊(duì)研發(fā)，吳忌寒負(fù)責(zé)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。

此外，高級(jí)投資總監(jiān)葛越晟26歲，2014年12月加入比特大陸，同樣是聯(lián)合創(chuàng)始人，負(fù)責(zé)投資活動(dòng)。在加入集團(tuán)之前，葛越晟自2013年8月至2014年8月?lián)紊虾ｅ蹎杽?chuàng)業(yè)投資管理有限公司的分析師。

CFO劉路遙31歲，于2018年7月加入本集團(tuán)，負(fù)責(zé)我們的資本運(yùn)作及投資者關(guān)系。在加入集團(tuán)之前，劉路遙自2012年7月至2018年6月任職于中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司，離任前的職位為投資銀行部副總經(jīng)理。

而比特大陸的非執(zhí)行董事則有3位：王小川、孫含暉、鄧峰。

雖然這份名單里驚現(xiàn)了搜狗創(chuàng)始人王小川，但是非執(zhí)行董事在公司里并沒有行政上或管理上的責(zé)任，其職責(zé)是監(jiān)督管理層、參與制定公司業(yè)務(wù)及事務(wù)上的方向。比如陸奇就是拼多多的非執(zhí)行董事。

在銷售方面，比特大陸2017年的銷售份額48.2%來自國(guó)內(nèi)，51.8%來自海外。

目前比特大陸擁有客戶超過8萬名，其分布較為分散，最大客戶從2015年開始貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比普遍在5%以下、前五大客戶總營(yíng)收占比在10%-20%之間，沒有客戶過分集中的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)：高度依賴虛擬貨幣，AI芯片為時(shí)尚早

從招股書來看，比特大陸有幾個(gè)明顯的特點(diǎn)：

1、 “有錢” ，從2015年以來，比特大陸的營(yíng)收和利潤(rùn)不斷飆高，尤其是2018年上半年的營(yíng)收、利潤(rùn)、以及礦機(jī)銷量都超過2017全年。

2、 “高度依賴挖礦” ，同樣是從2015年以來，比特大陸的各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)占比中礦機(jī)銷量所占比例在不斷上漲，到了2018年上半年已經(jīng)超過了94.5%。

如此集中的主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)于一個(gè)公司而言具有風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在虛擬貨幣市場(chǎng)前景尚不明朗的當(dāng)下。

根據(jù)谷歌趨勢(shì)的研究結(jié)果顯示，從今年年初開始，“比特幣”一詞的關(guān)鍵字搜索量下降幅度超過75%，最近三個(gè)月累計(jì)下跌幅度超過50%。比特幣價(jià)格也跌破6000美元，今年已累計(jì)下挫近60%。

3、 “毛利下滑” ，正如上文提到，比特大陸的毛利率從2015年的52%下滑至了2018年上半年則為36.2%。

毛利下滑可能是2018年上半年?duì)I收大幅暴漲的原因之一，另一個(gè)原因則是隨著芯片工藝制程越來越先進(jìn)，所需要投入的研發(fā)費(fèi)用越來越大，研發(fā)難度也越來越高。

總的來說，比特大陸還是一家對(duì)于礦機(jī)銷售、虛擬貨幣有著高度依賴的企業(yè)，趁著比特幣的風(fēng)口一躍而起，短短5年內(nèi)造就了一個(gè)營(yíng)收神話。

比特大陸雖然在招股書中講述了一個(gè)“AI芯片”的故事，但是從目前AI芯片所占營(yíng)收只能計(jì)入1%的“其他”選項(xiàng)中來看，這個(gè)故事還為時(shí)尚早。

**《比特大陸招股書》鏈接: **

提取碼: aduv

比特幣分叉往事補(bǔ)遺

互聯(lián)網(wǎng)是有記憶的。

最近比特幣屢創(chuàng)新高，華爾街機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)囤幣，連馬斯克都忍不住公開喊單，得到了主流媒體和金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，大家都對(duì)比特幣系統(tǒng)的安全性沒有任何質(zhì)疑。

不過，很多人可能想象不到，就在三年前，比特幣還面臨過誕生以來最大的一次危機(jī)——差點(diǎn)被 BCH 集團(tuán)奪權(quán)篡位，甚至連“比特幣”這個(gè)名字都差點(diǎn)不保。

比特幣分叉都是上一個(gè)牛市的陳年舊事了，本來不想多說，但是最近又有一些無聊的人，抹黑中傷幣信，我們不說話，讓一些不明真相的朋友還真以為幣信十惡不赦，成了反派的代名詞，還是簡(jiǎn)單說一說當(dāng)年的幣信為保護(hù)比特幣網(wǎng)絡(luò)做的一些事情吧。

這些事情都已經(jīng)過去好多年，這些年來一直沒對(duì)外提，也不求什么名利，只求大家知曉真相，去偽存真，同時(shí)也在茶余飯后，多一些談資。

BCH 分叉黨為什么仇視幣信？

很多人覺得當(dāng)年“比特幣分叉”這件事并沒什么大不了的，畢竟這種現(xiàn)象現(xiàn)在在加密數(shù)字貨幣社區(qū)很常見，可能一個(gè)程序員用不了幾天就能成功將一個(gè)幣種分叉。

但是在當(dāng)年，分叉是一件非常嚴(yán)重的事情，牽扯到方方面面的人和事，牽扯到諸多信仰和利益，簡(jiǎn)直和“佛道之爭(zhēng)”不遑多讓，簡(jiǎn)直已經(jīng)達(dá)到你死我活，兵戎相見的地步。

這并不夸張說辭，而是事實(shí)。

現(xiàn)實(shí)中很多關(guān)系非常好的朋友，合作伙伴，因?yàn)楸忍貛欧植孢@件事而反目成仇，老死不相往來。

很多人無法理解，為什么 BCH 分叉集團(tuán)對(duì)比特幣支持者、對(duì)幣信恨之入骨？天天懟天懟地各種造謠？而且有時(shí)候?yàn)榱俗屪约旱闹{言看上去邏輯完備，往往不惜花大量時(shí)間去搜集各種資料，然后移花接木，張冠李戴，讓眾多不明群眾看了覺得“資料詳實(shí)”，大呼過癮。

原因就在于，幣信斷了 BCH 分叉集團(tuán)的財(cái)路。

正所謂“斷人財(cái)路，如殺人父母”，幣信在瓦解 BCH 集團(tuán)分叉s行動(dòng)的過程中，做了許多工作，甚至在關(guān)鍵時(shí)期守護(hù)了比特幣兩周時(shí)間，成功瓦解了BCH（之前叫 BCC ） 篡權(quán)奪位的陰謀。

不得不說，BCH 集團(tuán)真的是知行合一，他們也有信仰，他們真的相信 BCH 肯定會(huì)成功，能夠打敗比特幣，所以他們把手頭的比特幣基本上都換成了 BCH ，要是被他們篡權(quán)成功，其回報(bào)之豐厚絕對(duì)難以想象。

結(jié)果這一切都被幣信在關(guān)鍵時(shí)刻給毀了，你說他們恨不恨？

幣信和比特大陸的恩怨

有關(guān)比特幣分叉的文章有很多，我這里就不再多說，感興趣的朋友看一下虎撲的文章《比特幣分叉往事》或者搜索其他文章了解。

這里主要說說在分叉大戰(zhàn)整個(gè)過程中，幣信扮演了一個(gè)什么樣的角色，因?yàn)檫@個(gè)事情遭受了怎樣的損失。

可能很多朋友在 2018 年的時(shí)候，看到過比特大陸因?qū)＠氖虑闋罡鎺判诺V業(yè)公司的新聞，其中的被告還有深圳比特微（神馬礦機(jī)）和新特能源股份有限公司（礦場(chǎng)方）。

當(dāng)時(shí)很多人看到這個(gè)新聞其實(shí)挺震驚的，因?yàn)閹判判强蘸捅忍卮箨憛羌珊畠扇说年P(guān)系其實(shí)一向都非常好，私底下經(jīng)常一起約飯。

他們?cè)趺赐蝗痪蛯?duì)簿公堂了？到底發(fā)生了什么事情？

在那個(gè)官司中，涉及到的專利叫做串聯(lián)供電技術(shù)。

說起串聯(lián)供電技術(shù)，就不得不提到一個(gè)技術(shù)宅男——瓦西里。

瓦西里早年是俄羅斯的 Bitfury 公司（2013 年就已經(jīng)開始做比特幣礦機(jī)公司）的工程師。從 Bitfury 出來之后，2014 年，瓦西里被一個(gè)名叫 Yuri 的俄羅斯人忽悠到了中國(guó)，因?yàn)?Yuri 跟他說他聯(lián)系到了中國(guó)的烤貓，能夠拿到他們的芯片做礦機(jī)，可以發(fā)大財(cái)。

那個(gè)時(shí)候，烤貓公司剛剛宣布，他們不再自己做礦機(jī)，而是直接轉(zhuǎn)型成為芯片提供商，歡迎大家采購(gòu)芯片。

Yuri 是個(gè)典型的商人，由于當(dāng)時(shí)烤貓最新芯片礦機(jī)方案不成熟，在嘗試幾次做礦機(jī)方案不成功之后，他轉(zhuǎn)而向烤貓兜售他的“串聯(lián)供電”技術(shù)。

這項(xiàng)技術(shù)早就存在，但是瓦西里受其啟發(fā)，第一次成果將其用在礦機(jī)主板上。

有了這項(xiàng)技術(shù)，礦機(jī)可以不用昂貴的電源控制芯片，直接對(duì)挖礦芯片供電，這樣不但可以節(jié)省大量成本，還可以不受電源芯片貨源的制約。（當(dāng)時(shí)比特大陸將市場(chǎng)上的電源芯片一掃而空，不但沒貨還抬升了價(jià)格）

這項(xiàng)技術(shù)說起來簡(jiǎn)單，實(shí)現(xiàn)也簡(jiǎn)單，但研發(fā)卻非常困難，因?yàn)闆]有電源芯片控制，電流無法穩(wěn)定輸出，很容易造成電流均衡而燒毀芯片。

烤貓對(duì)這項(xiàng)技術(shù)非常感興趣，于是和 Yuri 談了很多次，但是 Yuri 的條件太苛刻，后來烤貓得知這項(xiàng)技術(shù)的實(shí)際擁有者并不是 Yuri 而是瓦西里，于是直接找到瓦西里，購(gòu)買了他的技術(shù)，并且還將瓦西里招到了公司當(dāng)硬件開發(fā)工程師。

后來，楊作興從 RockMiner 離開，加入了烤貓礦機(jī)（ ASICMiner ）研發(fā)團(tuán)隊(duì)，和瓦西里成為同事，一起研發(fā)礦機(jī)和芯片。

2015 年，烤貓突然人間蒸發(fā)，烤貓公司也原地解散，所有技術(shù)封存。后來道楊作興在比特大陸兼職了一段時(shí)間，順便將串聯(lián)電源技術(shù)帶到了比特大陸。

到了 2016 年 ，楊作興有了創(chuàng)業(yè)的想法，首先是找吳忌寒聊，得到了吳忌寒的單方面的支持，然后吳讓他去找詹聊一下，卻遭到了詹克團(tuán)的當(dāng)面否決，甚至詹還當(dāng)面將楊作興的商業(yè)計(jì)劃書直接用碎紙機(jī)碎成碎片。

于是，楊作興創(chuàng)辦了神馬礦機(jī)，從此和比特大陸打擂臺(tái)。

自然，神馬礦機(jī)也順理成章地用上了串聯(lián)電源技術(shù)。

值得說一下的是，楊作興創(chuàng)業(yè)之前曾多次找到星空聊創(chuàng)業(yè)的事情，在詹之后，楊再次找到星空，確認(rèn)楊下決心要做礦機(jī)芯片后，星空聯(lián)合其他幾位朋友一起投了，成為了神馬礦機(jī)的大股東之一。

星空投資神馬礦機(jī)的邏輯很簡(jiǎn)單——由于烤貓失蹤，烤貓礦機(jī)徹底退出 歷史 舞臺(tái)，當(dāng)時(shí)比特大陸的螞蟻礦機(jī)一家獨(dú)大，基本處于壟斷地位，這對(duì)比特幣網(wǎng)絡(luò)并不好，很容易出大問題。（事實(shí)證明這個(gè)判斷是非常正確的）

當(dāng)時(shí)一起投資神馬礦機(jī)的，還有魚池的神魚和王純，大家的想法都非常一致，不能讓比特大陸再這樣搞下去。

要知道，為了能夠成功分叉比特幣，比特大陸很早就開始布局，他們?cè)谀嵌螘r(shí)間，將大量礦機(jī)優(yōu)先賣給支持分叉的人，支持比特幣的人反而很難拿到貨。

并且，大區(qū)塊的支持者甚至只需要支付 10% 的貨款，這相當(dāng)于是給他們做了一個(gè)五倍杠桿，只需要支付一份算力的錢，就能獲得五份算力。

很多人因此而發(fā)家致富，因此也對(duì)比特大陸更加忠心耿耿，在支持分叉的岐途上一路走到黑。

幸運(yùn)地是，神馬礦機(jī)研發(fā)順利，并且迅速成長(zhǎng)成為能夠和比特大陸一較高下的礦機(jī)廠商。

幣信礦業(yè)當(dāng)時(shí)是比特大陸的超級(jí)客戶，為了支持神馬礦機(jī)的發(fā)展，也采購(gòu)了大量的神馬礦機(jī)。

在分叉大戰(zhàn)期間，當(dāng) BCH 集團(tuán)意識(shí)到是幣信在暗中保護(hù)比特幣網(wǎng)絡(luò)的時(shí)候，他們采用了圍魏救趙的方式，將神馬公司和幣信礦業(yè)公司，以侵犯專利為由，一起告上了法庭。

雖然最終這個(gè)官司比特大陸輸了，但是他們卻達(dá)到了預(yù)期目的——礦場(chǎng)場(chǎng)地方為了避免風(fēng)險(xiǎn)，要求幣信的礦機(jī)限時(shí)從礦場(chǎng)中搬離，幣信算力因此暫時(shí)消失，這場(chǎng)較量才告一段落。

經(jīng)此一戰(zhàn)，幣信損失慘重。

一方面，幣信用自有算力去阻止 BCH 算力暴擊（后文有解釋），每天就有將近 100 個(gè)比特幣的損失（持續(xù)了一個(gè)難度周期，即 14 日）。

另外一方面，因?yàn)榈V場(chǎng)被迫搬離，這其中又耽誤了很長(zhǎng)時(shí)間無法挖礦，中間也有不小的損耗，幣信也遭受了巨大虧損。

不過，這個(gè)時(shí)候，BCH 集團(tuán)針對(duì)比特幣精心策劃地采用的緊急難度調(diào)整算法（EDA）已經(jīng)失去了最佳作用時(shí)間，他們?cè)鞠胗眠@個(gè)方式來偷襲比特幣網(wǎng)絡(luò)的陰謀也徹底破產(chǎn)。

如果當(dāng)時(shí)沒有幣信算力的狙擊，BCH 真的有可能已經(jīng)成功篡位，不但算力超過比特幣，可能連比特幣這個(gè)名字都被其搶走，比特幣可能成長(zhǎng)到今天的規(guī)模和地位。

因?yàn)檫@件事情，星空和吳忌寒這兩個(gè)原來的好兄弟，也因此反目成仇，斷了往來。幣信從此也成為了 BCH 利益相關(guān)者的肉中刺，眼中釘，欲處之而后快。

幣信為什么不支持 BCH ？

眾所周知，其實(shí)無論是幣信也好，還是魚池也好，當(dāng)年和比特大陸的關(guān)系其實(shí)都不錯(cuò)，包括香港共識(shí)和紐約共識(shí)大會(huì)，大家都坐在一起談，一起討論。

目的當(dāng)然是共贏，希望比特幣發(fā)展得更好。

但是，這一切在 2017 年之后事情開始有了變化，吳忌寒逐漸有了要分叉的想法，并且他在 2017 年 8 月將這個(gè)想法付諸實(shí)踐。

在這個(gè)過程中，BCH 陣營(yíng)的做法一直相當(dāng)具有攻擊性，一副我就要干死你的架勢(shì)。其實(shí)分叉就分叉吧，各自好好做自己的事情就好，但是 BCH 從一開始就打算好了，要踩比特幣上位。

其實(shí)說來很諷刺，原來的比特幣布道者，卻搖身一變成為了比特幣最堅(jiān)定的反對(duì)力量，攻訐比特幣也最賣力。

他們說“BCH 才是真正的比特幣”，號(hào)召大家把比特幣賣了買 BCH。不知道多少人信了他們的謊言，將自己幸苦囤的比特幣換成了 BCH，因此而損失慘重，最終不得不徹底離開了這個(gè)行業(yè)。請(qǐng)問，這種行為和詐騙有什么區(qū)別？

他們說比特幣區(qū)塊小，無法處理太多交易，鏈上非常堵。結(jié)果大家發(fā)現(xiàn)比特幣沒他們說的那么堵，于是他們就發(fā)起“粉塵攻擊”，短時(shí)間內(nèi)發(fā)送大量的小額垃圾交易，造成比特幣網(wǎng)絡(luò)擁堵的假象。然后他們鼓吹大區(qū)塊，造謠說比特幣最終會(huì)因擁堵而消亡。（事實(shí)上，比特幣至今還活得很好，并且越來越健壯。）

記得當(dāng)年殺毒軟件是如何作惡的嗎？為了賣出他們的軟件，有些無良公司會(huì)自己炮制病毒，等用戶中毒之后，再去兜售產(chǎn)品。他們的行為簡(jiǎn)直如出一轍。

當(dāng)時(shí)澳本聰站出來支持分叉，于是他們與其一拍即合，請(qǐng)來了澳本聰為 BCH 站臺(tái)，寫文章，開發(fā)布會(huì)，一頓騷操作猛如虎，風(fēng)光得不可一世。

當(dāng)時(shí)他們?nèi)f萬沒想到，出來混總是要還的，澳本聰這個(gè)詐騙犯可不是易與之輩。僅僅是三個(gè)月之后，澳本聰就反手給了 BCH 致命 一刀，掀起了差點(diǎn)將 BCH 徹底毀滅的分叉大戰(zhàn)。

沒錯(cuò)，BCH 分叉比特幣，澳本聰又來分叉 BCH，另外分出個(gè) BSV，真是一出好戲！

幣信一直都是比特幣的信徒，或許 BCH 的初衷是好的，但是在后續(xù)的推進(jìn)過程中，幣信自然非常不認(rèn)可他們所采取的各種作惡手段。

也許這些手段在政治斗爭(zhēng)中非常常見，摸黑陷害競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是常用伎倆，但這是比特幣社區(qū)，寄托了無數(shù)人的期望和信仰，最初的信仰者就是一小撮理想主義者，變成這個(gè)樣子，肯定是大家所不愿看到的。

并且，BCH 背后主要推手是比特大陸，無論是開發(fā)人員，還是社區(qū)中的意見領(lǐng)袖，大部分都是比特大陸資助的，BCH 儼然就是一個(gè)公司幣，過于中心化，想要取比特幣而代之，顯然是不合適的。

并不是說公司幣不行，例如 BNB 這樣的平臺(tái)幣就做得非常好，但是如果這個(gè)公司幣想要干翻比特幣自己上位，那就有點(diǎn)定位不清了。

總之，BCH 集團(tuán)的很多行為都透露出他們的極其不靠譜，要是將比特幣的未來寄希望在這樣一群人身上，那比特幣遲早玩完，這是所有比特幣社區(qū)的人不愿看到的。

于是，在關(guān)鍵時(shí)刻，幣信決定出手干預(yù)。

幣信是如何保護(hù)比特幣網(wǎng)絡(luò)的？

不得不承認(rèn)，BCH 為了贏得這場(chǎng)分叉之戰(zhàn)，的確做了大量的工作和準(zhǔn)備，在很久之前就開始聘請(qǐng)社區(qū)內(nèi)的一些意見領(lǐng)袖開始造勢(shì)，不停地寫文章，有些文章寫得還挺有深度，看上去有理有據(jù)，邏輯完備。（后來澳本聰也采用了同樣的套路，忽悠了一大批死忠粉）

除了輿論戰(zhàn)，在技術(shù)和未來愿景方面，BCH 集團(tuán)也畫了很多大餅，看上去讓人神往，由于大區(qū)塊的特性，的確有很多比特幣無法實(shí)現(xiàn)的功能，這讓很多人對(duì)其充滿了期待。

如果這些還只是常規(guī)操作，那么有一點(diǎn)不得不讓人驚艷，那就是—— BCH 的緊急難度調(diào)整機(jī)制（EDA）。

因?yàn)?BCH 使用和比特幣同樣的算法，按正常的思路，BCH 要想分叉成功，并且持續(xù)保持出塊，就必須擁有龐大的算力支撐，因?yàn)榉植娴臅r(shí)候，比特幣網(wǎng)絡(luò)的難度已經(jīng)非常大了，小算力根本爆不出塊。

所以，他們想出了一個(gè)緊急難度調(diào)整機(jī)制：如果當(dāng)前區(qū)塊的前6個(gè)區(qū)塊出塊時(shí)間大于12小時(shí)，則難度自動(dòng)下調(diào)20%，如果當(dāng)前區(qū)塊的 MTP 時(shí)間和從當(dāng)前塊往前數(shù)第6個(gè)塊的 MTP 時(shí)間相差大于12個(gè)小時(shí)，就應(yīng)急降低20%難度。

簡(jiǎn)單來說，就是如果一定時(shí)間內(nèi)不出塊，就會(huì)自動(dòng)下調(diào)20%難度，再不出塊就繼續(xù)下調(diào) 20%，直到出塊為止。這樣就算只有很小的算力，也能保證能夠出塊。

這個(gè)機(jī)制乍一看像是防守機(jī)制，純粹是為了自保，為了自己能夠生存下去而已，但是各位別被其表象所迷惑了，這實(shí)際上是一個(gè)極具有攻擊性的機(jī)制，因?yàn)殡y度只有下調(diào)，沒有上調(diào)。

設(shè)計(jì)這套機(jī)制的人，深諳人性之道，他們懂得，礦工其實(shí)是趨利的，只要哪里有錢賺，就會(huì)用腳投票，直接把算力切到哪里。

當(dāng) BCH 的難度降低了，擁有同樣的算力，那礦工就能夠挖到更多的幣，只要所得到的利潤(rùn)大于比特幣，那么礦工的算力就會(huì)被吸引過來。

這樣，就算 BCH 的價(jià)格比比特幣低，只要難度夠低，礦工就能賺更多錢，算力就會(huì)過來。

而 BCH 的算力和比特幣的算力是互斥的，挖 BCH 就不能挖 BTC，是一種此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，一旦比特幣算力都遷移到 BCH 網(wǎng)絡(luò)，再配合拉漲幣價(jià)，在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，還真有可能會(huì)被 BCH 篡位成功。

要知道，當(dāng)時(shí)很多中立方都表示過，哪個(gè)網(wǎng)絡(luò)的算力大就支持哪個(gè)幣是真正的比特幣。

不得不承認(rèn)，緊急難度調(diào)整機(jī)制的設(shè)計(jì)的確非常天才，所以，這種機(jī)制也被人稱為針對(duì)比特幣的“算力暴擊”。

BCH 集團(tuán)醞釀多時(shí)，花費(fèi)了大量的人力物力籌備分叉，他們準(zhǔn)備在分叉之后，立刻對(duì)比特幣展開“算力暴擊”，即分叉完成之后，就把自己的算力從 BCH 網(wǎng)絡(luò)撤出，讓難度大幅下降，同時(shí)大幅度拉漲幣價(jià)，這樣就可以吸引大部分的礦工算力過來，比特幣網(wǎng)絡(luò)的算力就會(huì)暴降，讓比特幣網(wǎng)絡(luò)因擁堵不出塊而無法運(yùn)轉(zhuǎn)，最終一舉奠定勝局。

這個(gè)計(jì)劃近乎完美。

這簡(jiǎn)直就是針對(duì)比特幣的陽(yáng)謀，大家都知道怎么回事，但是就是沒辦法去破解，因?yàn)楫?dāng)時(shí) BCH 集團(tuán)控制了一半以上的比特幣算力，只要吸引 10%左右的算力過來，比特幣網(wǎng)絡(luò)就可能運(yùn)轉(zhuǎn)不了了。

當(dāng)時(shí)除了 BCH 集團(tuán)控制的算力和礦池，就只有三個(gè)礦池占比比較大，分別是魚池魚池、國(guó)池（比特幣中國(guó)礦池）、和幣信礦池。

礦池就算想要支持比特幣，那也得礦工答應(yīng)，礦池是無法控制用戶的算力的，不然礦工肯定會(huì)用腳投票直接走人。

所以，BCH 集團(tuán)當(dāng)時(shí)覺得勝券在握了，估計(jì)他們連慶祝酒會(huì)都已經(jīng)準(zhǔn)備好了。

但是，讓他們?nèi)f萬沒有想到的是，等分叉完畢，BCH 出了幾個(gè)塊，當(dāng)他們將自有算力從 BCH 網(wǎng)絡(luò)撤出，靜靜等待不出塊而難度自動(dòng)下降之時(shí)，意外卻出現(xiàn)了——有神秘算力突然接入了 BCH 網(wǎng)絡(luò)，爆塊繼續(xù)。

由于有持續(xù)爆塊，BCH 的緊急難度調(diào)整機(jī)制就無法生效，因?yàn)檫@樣難度一直降不下來（出塊間隔時(shí)間小于 12 小時(shí)）。

并且，為了防止神秘算力針對(duì) BCH 網(wǎng)絡(luò)發(fā)動(dòng) 51%攻擊，他們又不得不很尷尬地重新將自己的算力切回來，持續(xù)挖著。

這些神秘算力隱藏了 Coinbase 和地址，一時(shí)間所有人都搞不清其來路。

突然出現(xiàn)的神秘算力打亂了“算力暴擊計(jì)劃”的節(jié)奏，本來等難度降低后，他們準(zhǔn)備了大量的資金要配合拉盤，一時(shí)間拉盤計(jì)劃也無法繼續(xù)推進(jìn)，生生卡住了。

這種情形，就仿佛一個(gè)刺客，針對(duì)刺殺目標(biāo)發(fā)動(dòng)了致命一擊，然后突然出現(xiàn)了一股神秘力量，將這致命一擊給擋住了，并且持續(xù)守護(hù)著目標(biāo)，導(dǎo)致刺客后續(xù)的一系列攻擊都無法實(shí)施。

BCH集團(tuán)非常費(fèi)解：這股神秘力量到底從哪里來的？

前面說過，除了 BCH 集團(tuán)自己控制的算力，另外擁有比較大的算力的，就只剩下魚池、國(guó)池和幣信礦池這三方。

魚池和國(guó)池都是散戶的算力，他們根本無法動(dòng)用，只有幣信礦池基本都是自己的算力，也就是說只有幣信有這個(gè)條件做這件事。

答案呼之欲出：幣信！

是的，這股神秘算力就是幣信的自有算力。

幣信在 BCH 集團(tuán)準(zhǔn)備針對(duì)比特幣發(fā)動(dòng)第一次也是最強(qiáng)的一次算力暴擊的時(shí)候，出手了。

其他人沒辦法做這件事情，只有幣信有這個(gè)條件，只有幣信能做，那就由幣信來做！

為了比特幣的未來，舍我其誰(shuí)？

要知道，當(dāng)時(shí)難度沒降下來，礦工挖 BCH 肯定是不劃算的，幣信礦業(yè)頂著每天幾十甚至上百比特幣的巨額虧損，硬生生守護(hù)了比特幣一個(gè)難度周期！（即兩周時(shí)間）

BCH 集團(tuán)也很快反應(yīng)過來，知道這肯定是幣信干的好事，但是沒辦法，在技術(shù)上他們是無法拒絕幣信的算力的，只能干瞪眼。

通過這個(gè)方式，他們終于將幣信算力趕出了 BCH 網(wǎng)絡(luò)，這才得以對(duì)比特幣實(shí)施算力暴擊。

幣信礦場(chǎng)剛停機(jī)，他們就迫不及待開始拉盤了，BCH 開始大漲，但那個(gè)時(shí)候已經(jīng)他們無力回天了，因?yàn)樽罴丫褤魰r(shí)機(jī)已過，他們已經(jīng)失去了“天時(shí)”，效果大打折扣。

盡管后面 BCH 針對(duì)比特幣多次算力暴擊，導(dǎo)致比特幣網(wǎng)絡(luò)算力經(jīng)常不穩(wěn)定，但勝負(fù)已定，已經(jīng)無關(guān)緊要，不影響大局。

經(jīng)此一役，幣信損失慘重，不但損失了十幾天的比特幣挖礦收益，礦場(chǎng)也不得不搬離，損失的比特幣在現(xiàn)在看來，簡(jiǎn)直是個(gè)天文數(shù)字。

但是，這一切都是值得的，幣信為守護(hù)了比特幣貢獻(xiàn)了自己的力量，幫比特幣擋住了致命一擊，做了比特幣信仰者該做的事情。

雖然幣信因?yàn)檫@件事幾乎將以前所有挖礦賺到的利潤(rùn)都一次性虧了出去，但長(zhǎng)期來看，幣信肯是受益的。

后記

這些往事封存已久，很多人其實(shí)并不清楚其中的細(xì)節(jié)，也不知道幣信當(dāng)年做的事情，這其實(shí)也沒什么，幣信一直都活得很好。

但是這么多年來，幣信一直被一些別有用心者抹黑造謠，實(shí)在心累，想想還是寫點(diǎn)文字，將事實(shí)公布，免得無辜吃瓜群眾被其誤導(dǎo)。

分叉風(fēng)波已經(jīng)過去多年，比特幣依然還是那個(gè)比特幣，比特幣社區(qū)也比以前更加健壯，這是我們這些比特幣信仰者最大的幸福。

Long Bitcoin, Short the world!

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